作者 | 鄭玥

編輯|衛(wèi)詩婕

2 月 18 日，美團(tuán)港股盤中突然跳水，跌幅一度達(dá) 17%，報(bào) 182 港元，刷新 52 周來股價(jià)新低。截至收盤，美團(tuán)報(bào) 187.1 港元/股，跌幅達(dá) 15.26%，總市值為 1.15 萬億港元，一日市值揮發(fā) 2000 億港幣。

美團(tuán) 2 月 18 日股價(jià) | 來自雪球

與此次股價(jià)跳水相關(guān)的利空消息，是一則監(jiān)管政策的發(fā)布。

2 月 18 日，國家發(fā)改委等 14 部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》。其中餐飲業(yè)紓困扶持措施部分，提出要引導(dǎo)外賣等互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)進(jìn)一步下調(diào)餐飲業(yè)商戶服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，降低相關(guān)餐飲企業(yè)經(jīng)營成本。

此次政策針對的美團(tuán)抽傭費(fèi)率改革，媒體一直少有報(bào)道。極客公園此前從美團(tuán)員工處了解到，費(fèi)率改革于 2021 年啟動，此前籌備良久，最核心的目標(biāo)在于提升利潤。美團(tuán)一直小心監(jiān)測著輿情，擔(dān)憂由此改革引發(fā)商家反彈，造成輿論危機(jī)，但輿情一直相對平穩(wěn)。

疫情后的餐飲業(yè)相當(dāng)程度依靠外賣，由此，商家與餐飲企業(yè)更加受制于外賣平臺，而餐飲業(yè)是拉動內(nèi)需的重要行業(yè)，此次監(jiān)管政策出現(xiàn)，對于餐飲行業(yè)是救助與提振，外賣平臺勢必要讓出部分利益。

01

費(fèi)率改革：美團(tuán)和

商家的魚水之爭

在 2019 年之前，美團(tuán)的商家傭金抽成是 15% 左右的固定費(fèi)率，那年是美團(tuán)敲響港交所上市鑼聲的第二年，美團(tuán)把這一數(shù)字提高到了 17% 至 22%。

直到疫情來臨，多地餐飲業(yè)受到重創(chuàng)，一時(shí)間，幾乎完全依賴外賣平臺的餐飲行業(yè)難以負(fù)重，多地餐飲業(yè)曾向美團(tuán)發(fā)起聲討，要求美團(tuán)降低費(fèi)率。公開資料顯示，2020 年 4 月，廣東省餐飲協(xié)會曾發(fā)布《廣東餐飲行業(yè)致美團(tuán)外賣聯(lián)名交涉函》，指出疫情后，美團(tuán)持續(xù)大幅提升扣點(diǎn)比例，新開餐飲商戶的傭金最高達(dá) 26%。此外，重慶、山東等地的餐飲協(xié)會也曾發(fā)布建議函、建議信等文件，呼吁美團(tuán)降低傭金。面對商家的群情激憤，美團(tuán)作出了返還部分傭金等舉措。

但少有人知道，一場以提升利潤為核心目標(biāo)的費(fèi)率變革早已經(jīng)開始醞釀。

2021 年 5 月，美團(tuán)進(jìn)行了抽傭費(fèi)率改革，改革后原先固定的 17%-22% 的費(fèi)率變?yōu)楦鶕?jù)點(diǎn)餐時(shí)段、配送距離、餐單價(jià)等變量，收取不固定的傭金。一名涉及此項(xiàng)改革的美團(tuán)員工告訴極客公園，這樣做是為了淘汰掉一些客單價(jià)低的小型商家，「這些商家并不能讓美團(tuán)賺到錢」。

「變動費(fèi)率聽起來十分合理，但要明白，任何一個(gè)商業(yè)平臺，做任何一個(gè)改變，最根本的目的肯定是為了獲得更多的商業(yè)利益?！股鲜鋈耸勘硎?，此項(xiàng)改革顛覆了外賣行業(yè)的抽傭模式。美團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)證明，費(fèi)率改革后的單筆傭金有所提高。

美團(tuán)外賣在定義費(fèi)率改革時(shí)，官方定調(diào)：「利好七成中小商戶」?！傅珜?shí)際上是不是這樣的，雖然沒辦法查證，因?yàn)椴豢赡馨讶珖械纳碳叶冀y(tǒng)計(jì)一遍，」上述人士說，「但利好七成中小商戶，意味著有三成中小商戶是受損的?！?/strong>

知情人士透露，美團(tuán)內(nèi)部一直擔(dān)憂費(fèi)率改革的輿情隱患非常大，「內(nèi)部做了許多應(yīng)對輿情的預(yù)案，也一直監(jiān)測著輿情，但輿情一直比較平穩(wěn)?！?/p>

改革帶來的利潤是可見的。美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2020 年第三季度，美團(tuán)餐飲外賣傭金收入為 182.5 億元，完成訂單筆數(shù)為 32.1 億筆，平均每筆訂單傭金收入為 5.68 元；而到了 2021 年第三季度，外賣傭金收入為 232.2 億元，完成訂單筆數(shù)為 40.1 億筆，平均每筆訂單傭金收入為 5.787 元。這意味著，2021 年第三季度訂單數(shù)量提高近 8 億筆的同時(shí)，單筆傭金抽成金額高于去年同期 0.1 元以上。

理論上，在中國外賣平臺這個(gè)寡頭博弈的局面中，任何一方提高傭金，市占率都可能會迅速被競爭對手奪去；但事實(shí)上，美團(tuán)作出提高費(fèi)率的決定，并不太怕商家流失到餓了么。

「這個(gè)項(xiàng)目的推出至少經(jīng)過一年多的內(nèi)部估算，涉及很多部門，總體來說它一定是利大于弊。」上述人士說，在美團(tuán)的設(shè)想中，改革可能帶來兩種可能，企業(yè)都能夠承受。

第一種，商家在美團(tuán)的傭金雖然變高，但考慮在美團(tuán)出單量更高，仍然可以盈利，商家就會選擇留下。第二種，商家不愿承擔(dān)損失，從美團(tuán)退出，但這個(gè)退出比例對美團(tuán)來說可以接受。上述人士說，「因?yàn)槲椰F(xiàn)在體量已經(jīng)大到，可以去舍棄一些不必要的（商家）?！?/p>

對手漲價(jià)，餓了么也立刻跟進(jìn)，但結(jié)果不如美團(tuán)成功?！葛I了么后來他又改回來了，因?yàn)樗娴臎]有美團(tuán)算得清，美團(tuán)早就在準(zhǔn)備這個(gè)事情了，餓了么太倉促。」

02

美團(tuán)困于商家、

騎手和消費(fèi)者

對美團(tuán)來說，過去一年是不平靜的一年：虧損、監(jiān)管、股價(jià)起落。

財(cái)報(bào)顯示，2020 年第四季度起，美團(tuán)因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)的投入處于持續(xù)虧損階段，股價(jià)持續(xù)低迷。2021 年第三季度美團(tuán)經(jīng)營虧損達(dá) 101 億元，去年同期實(shí)現(xiàn)盈利 67.2 億元。曾經(jīng)在內(nèi)部被視為「不惜投入」的美團(tuán)優(yōu)選業(yè)務(wù)也開始收縮裁撤。

監(jiān)管方面，美團(tuán)先后經(jīng)歷了反壟斷和外賣員保障問題的監(jiān)管動作。2021 年 7 月 26 日，市場監(jiān)管總局等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于落實(shí)網(wǎng)絡(luò)餐飲平臺責(zé)任切實(shí)維護(hù)外賣送餐員權(quán)益的指導(dǎo)意見》，對保障外賣送餐員正當(dāng)權(quán)益提出全方位要求。當(dāng)年 10 月，市場監(jiān)管總局依法對美團(tuán)「二選一」壟斷行為作出行政處罰。

資料顯示，美團(tuán)的業(yè)務(wù)大致劃分為三個(gè)分部：餐飲外賣，到店、酒店及旅游，以及其他新業(yè)務(wù)。

餐飲外賣收入是美團(tuán)收入的核心。按照第三季度營收，餐飲外賣業(yè)務(wù)占總收入的 54.3%。涉及餐飲外賣分部的收入來源包括：1）商家在其平臺上產(chǎn)生的訂單所支付的傭金（按已完成交易金額的百分比確定）；2）以各種形式向商家提供的在線營銷服務(wù)；3）完成配送服務(wù)而向交易用戶和商家收取的配送費(fèi)。

通過為平臺上的外賣商家提供技術(shù)與配送服務(wù)，外賣業(yè)務(wù)去年為美團(tuán)貢獻(xiàn)了 585 億元傭金收入，占總收入的一半以上。其中餐飲外賣傭金 496 億元，而餐飲外賣騎手成本 410 億元，也就是說，這筆傭金中的 82.7%，大部分都發(fā)給了騎手。

簡單來說，美團(tuán)外賣的商業(yè)模式是從商家和消費(fèi)者收取費(fèi)用，支付外賣配送員工資后的盈余部分。

一直以來，外賣平臺的生意是薄利。平臺需要考慮到商家的良性經(jīng)營，騎手的人力成本，以及低價(jià)對市占率的維持——因?yàn)樵谥袊?，?jīng)歷過早期「補(bǔ)貼戰(zhàn)役」的用戶，對配送費(fèi)、紅包的小數(shù)點(diǎn)都十分敏感。美團(tuán)在獨(dú)角獸中也一直以節(jié)儉著稱，據(jù)員工稱，美團(tuán)的員工辦公福利極其有限，連廁紙都要自備，被大家戲稱為「開水團(tuán)」。

壓縮騎手成本，向商家提高傭金，都是美團(tuán)為求更多利潤所做的舉措。一直以來，美團(tuán)不敢向消費(fèi)者直接提價(jià)，但也在考慮之中。上述人士表示，其實(shí)傭金提高下，一部分成本已經(jīng)悄然流向用戶端，只是變化微小，不易察覺。「多的不顯著，可能一單多了幾毛錢。輿情還挺平穩(wěn)，也可能大眾對關(guān)于商戶變革的事情不是很關(guān)注?！?/p>

而在此情形下，本就受疫情影響的餐飲業(yè)，面對居高不下的外賣平臺傭金，實(shí)則壓力不小。作為美團(tuán)投資人之一的加華資本創(chuàng)始人宋向前此前對極客公園說，「這個(gè)行業(yè)有一句話比較夸張：只要上平臺做外賣的，就是幫美團(tuán)餓了么打工。這樣的傭金對于餐飲行業(yè)來說確實(shí)是加重了本就很大的供給端成本。外賣平臺跟餐飲行業(yè)是個(gè)魚和水的關(guān)系，外賣平臺應(yīng)該意識到餐飲業(yè)對于它自身的重要性，降低一些費(fèi)率。」

此番監(jiān)管政策要求：引導(dǎo)外賣等互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)進(jìn)一步下調(diào)餐飲業(yè)商戶服務(wù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，降低相關(guān)餐飲企業(yè)經(jīng)營成本——直指外賣平臺的抽傭問題。截至目前，美團(tuán)和餓了么都未對此事公開回應(yīng)。

餐飲業(yè)是拉動內(nèi)需的重要行業(yè)，此次監(jiān)管政策出現(xiàn)，對于餐飲行業(yè)無疑是救助與提振，而外賣平臺勢必要讓出部分利益。而對于美團(tuán)而言，可能開啟了更不平靜的一年。

*圖片來源：視覺中國

本文來自微信公眾號 “極客公園”（ID：geekpark），作者：鄭玥，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。